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El uso cambiante de los instrumentos derivados: más compensación, menos especulación | 
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| Durante la crisis de los instrumentos derivados (aquellos que derivan su valor no de un activo, sino de otro instrumento financiero como acción, bono, moneda extranjera, materia prima, etc.) de mediados de los 90, se pensaba que los trillones de dólares en swaps, forwards, strips, opciones y otros contratos exóticos derribarían a los mercados de acciones y bonos ordinarios.
Procter & Gamble y el Condado de Orange (California), entre muchos otros, sufrieron inmensa pérdidas por apuestas especulativas en este tipo de instrumento de alto riesgo, ofrecidos por astutos vendedores de Wall Street que apenas los entendían un poco mejor que sus clientes.
Ultimamente se oye poco sobre estas extrañas inversiones. Pero no han desaparecido - el mercado ha cambiado y madurado. Hoy en día, los contratos se han estandarizado, son mejor conocidos y sus precios son adecuados. Las apuestas de alto riesgo han sido sustituidas por transacciones mas conservadoras para asegurarse contra pérdidas en sus mercados subyacentes en ambientes de negocio convulsionados, como los de energía, materia prima o tasas de cambio.
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Este es el resumen del artículo "El uso cambiante de los instrumentos derivados: más compensación, menos especulación" publicado en Feb 12, 2003 en la revista Knowledge @ Wharton.
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