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Algo anda mal en el paraíso | 
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| Los fondos de pensiones y retiros en América Latina hoy están en el ojo de gobernantes, reguladores y organismos internacionales, como el Banco Mundial. Las administradoras no parecen estar haciendo el trabajo que se esperaba de ellas, dadas las altas comisiones que cobran y su incapacidad para extender la cobertura a sectores menos favorecidos.
En Argentina, por ejemplo, el organismo regulador pidió la reestructuración del sistema por los altos costos que imponía a los trabajadores y al Estado. Y, en Chile, el presidente Lagos calificó de “inaceptables” las cuotas; propuso eliminar la comisión fija a los afiliados y permitir la entrada de bancos y aseguradoras al negocio para fomentar la competencia y bajar los costos. Estas posiciones han sido impulsadas, en parte, por el Banco Mundial, que en un informe expuso que la jubilación privada fracasó en extenderse a los sectores más desprotegidos y reducir la pobreza.
Surgido en Chile, en 1980, el sistema basado en la apertura de cuentas de ahorro individuales y planes de jubilación voluntarios, ya alcanza una docena de países latinoamericanos. En ocho de ellos, las administradoras manejaban fondos en total por US$ 112.500 millones a fines de 2003, pero sin una gran participación en el mercado jubilatorio más allá de Chile, México y Argentina. Estas instituciones rechazan los cuestionamientos. Para ellas, las comisiones son “las óptimas” dada la base de trabajadores contribuyentes, el monto de contribuciones y los costos que deben soportar, como gastos de administración, comercialización y adquisición de seguros.
Chile, el mayor mercado regional, será un campo de batalla referencial para políticos, reguladores y administradoras de la región. Las administradoras están convencidas de que los costos son bajos y competitivos, inferiores incluso a los de los fondos mutuos bancarios del país y los fondos de inversión estadounidenses. Las AFP chilenas dicen estar abiertas a discutir cambios, pero son inflexibles ante la propuesta de Lagos de eliminar las comisiones fijas.
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Este es el resumen del artículo "Algo anda mal en el paraíso" publicado en Junio 2004 en la revista América Economía.
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