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Demasiado dinero, muy poca innovación | 
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| Las compañías de tecnología ya no son ricas: son asquerosamente ricas. Según el índice accionario de las 500 de Standard & Poor, las 80 compañías de tecnología presentes en el mismo tienen un total de US$ 229 mil millones en efectivo, más del doble de lo que tenían a finales de 1999.
La mayoría de los expertos cree que esto es demasiado bueno. Ciertamente tiene sentido contar con suficiente dinero para enfrentar los reveses futuros o para financiar proyectos futuros. Pero, después de cierto punto, ahorrar efectivo no es una buena idea gerencial. Los accionistas confían su dinero a las corporaciones para que estas lo utilicen bien, es decir, les devuelvan altos retornos sobre la inversión. Pero cuando todo el capital está en una cuenta bancaria, gana más o menos lo mismo que colocarlo en el banco de la esquina. “Las firmas que acumulan efectivo no crean valor para sus accionistas”, señala Jeremy J. Siegel, profesor de finanzas de la Universidad de Pensilvania.
Entonces, ¿qué deben hacer todas esas compañías de tecnología con el dinero? Algunas, incluyendo a Intel, Net powerhouse Yahoo y Electronic Arts, están invirtiendo en investigación y desarrollo. Otras, están a la caza de nuevas adquisiciones. La fusión ha sido un área muy popular este año en las industrias de telecomunicaciones y software.
Pero la mayoría de estas compañías están devolviéndoles el dinero a los accionistas. Asimismo, están pagando más dividendos y comprando más acciones. No se trata sólo de Microsoft Corp., que pagó cerca de US$ 35 mil millones el año pasado en dividendos especiales y regulares; también Hewlett-Packard, IBM, Qualcomm y otras compañías están pagando de vuelta a sus inversionistas.
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Este es el resumen del artículo "Demasiado dinero, muy poca innovación" publicado en Julio 18, 2005 en la revista Business Week.
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