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Nubes negras a la vista | 
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| Rouriel Roubini, profesor de la escuela de negocios Stern, de la Universidad de Nueva York, calcula una probabilidad de 50% de recesión en Estados Unidos el año próximo. “Ahora está claro que la Reserva Federal está en pánico con respecto al riesgo de una recesión en Estados Unidos”, dijo recientemente. Hace tiempo que la palabra recesión había desaparecido del léxico del mundo económico. Pero ahora, con los países ricos apretando al unísono la política monetaria, los pesimistas están de regreso.
Según Roubini, tres factores causarán la retracción de la economía estadounidense: los altos precios del petróleo, la caída en los precios de los inmuebles y la inflación en alza que empuja hacia arriba las tasas de interés a corto y largo plazo. De hecho, Estados Unidos ya registró un crecimiento mediocre del PIB en el segundo trimestre. La economía creció a una tasa anualizada de 2,5%, menos de la mitad de la expansión registrada en los tres meses anteriores, cuando creció 5,6%, según los datos del Departamento de Comercio de Estados Unidos.
Para América Latina, los efectos serían inmediatos, dicen los economistas. Además de que Estados Unidos es el principal socio comercial de buena parte de los países de la región, una recesión en la principal potencia global podría hacer caer al dólar con relación a las principales monedas del mundo. Y los exportadores latinoamericanos, que en los últimos años han venido quejándose por la valorización de sus propias monedas con respecto al dólar, tendrían nuevos motivos para llorar.
Pero no todos ven un panorama sombrío. Algunos analistas creen que no hay razones para entrar en pánico. Al final, dicen, es natural que parte de los recursos invertidos en mercados emergentes retorne a los países desarrollados cuando éstos aumentan los intereses. “Las condiciones de liquidez, determinadas por los intereses bajos en los países desarrollados en los últimos años, y del precio de los commodities difícilmente serán tan buenas en los próximos años”, dice Mauro Leos, vicepresidente de Moody’s, en Nueva York. “Pero no necesariamente habrá un choque.”
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Este es el resumen del artículo "Nubes negras a la vista" publicado en Septiembre 2006 en la revista América Economía.
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