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Empresas españolas en latinoamérica: ¿Una buena apuesta? | 
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| En el siglo XVII, Europa era un sitio desolador donde la población, el consumo y la producción caían, mientras sus colonias crecían. También hoy América Latina parece ser más resistente a la crisis financiera global. El desempleo en España ha llegado a 17%, más del doble del promedio europeo y se espera que el PIB se contraiga 3% este año y 0.7% en 2010. En cambio, se prevé que gracias a la fuerza institucional en América Latina, sus resultados económicos disminuyan menos y se recuperen más rápido. Las empresas de servicios españolas perciben que las operaciones en la región vuelven a ser fuente de fortaleza, como antes de la "crisis del tequila" en México en 1994. España es hoy el mayor inversionista extranjero en Latinoamérica después de EUA, lo que se inició cuando, tras el establecimiento del mercado único europeo, sus firmas emigraron allí en busca de beneficios y un mayor nivel.
Con la ayuda de la afinidad cultural y un lenguaje compartido, gastaron en conjunto un promedio de US$ 9.7 mil millones anuales desde 1993 a 2000, sobre todo en Argentina, Brasil y Chile. Con las crisis subsecuentes y algunas políticas populistas, continuaron invirtiendo, aunque a un paso menos frenético. En la actualidad, seis firmas controlan un 95% de las inversiones españolas en América Latina: Telefónica, Repsol, Santander, BBVA, Endesa e Iberdrola, mientras que Gas Natural y Unión Fenosa también han hecho grandes inversiones. La inversión total acumulativa de las cinco compañías principales era de US$ 170 mil millones, lo que generó US$ 28.9 mil millones en ganancias operativas en el 2008, de las que América Latina recibe una buena tajada (16-51%).
Telefónica ha hecho la mayor apuesta, gastando US$ 100 mil millones y se cree que sus recursos de América Latina son cerca de un tercio de su valor como empresa (US$ 147 mil millones, incluyendo la deuda). Sus inversiones en la región se cotizan en un 60% de su costo original y sus acciones han superado a las de sus rivales en los pasados 10 años y desde el impacto de la crisis crediticia en agosto del 2007. No todas tienen tanto éxito. Cuando Repsol compró YPF en 1999, pagó US$ 15 mil millones, doblando la capacidad de la compañía de una sola vez, y dos años después estalló la crisis argentina. Aun así, YPF le ha entregado dividendos anuales por más de US$ 1.3 mil millones desde 1999. Además, tres de los cinco mayores descubrimientos mundiales de petróleo y gas del año pasado los hizo Repsol en Brasil, Perú y Bolivia.
La región es también responsable por las ganancias operacionales en 2008 de los dos mayores bancos de España (43% de las del Santander y como la mitad de las del BBVA). Luego de “quemarse” en el colapso de Argentina en 2001, el BBVA compró la parte de los otros accionistas de su subsidiaria mexicana en 2004, creando US$ 2.8 mil millones de ingresos netos en 2008, contra una inversión total de US$ 8.35 mil millones, pero la economía mexicana se ha contraído y la desaceleración en los préstamos en el primer trimestre de 2009 ha incidido en sus ganancias. Aun así, México y Brasil aún presentan un potencial mayor que España. Santander ha fortalecido su presencia en Brasil, donde compró el Banco Real en la partición de ABN AMRO en 2007. América Latina no es una perfecta cobertura, pero si la región se las arregla para recuperarse rápidamente de la recesión, esto vindicará la decisión de las empresas españolas de invertir tan lejos de casa.
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Este es el resumen del artículo "Empresas españolas en latinoamérica: ¿Una buena apuesta?" publicado en Mayo 2, 2009 en la revista The Economist.
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