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Liderando el grupo | 
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| En los últimos veinte años, las crisis bancarias y la inestabilidad financiera se han sucedido con mayor frecuencia y con un costo considerablemente alto. De acuerdo con el FMI, más de una docena de estos episodios bancarios han costado a los países 10% o más de su PIB. Los señalamientos se dirigen siempre a una tasa de cambio insostenible, un pobre control presupuestario y otros más, como la carencia de una vigilancia más cercana de los reguladores bancarios.
Si ellos hicieran su trabajo, probablemente se contaría con economías más estables. El especialista Claudio Borio, explica que esta actividad tiene dos componentes básicos: primero lo que el llama el elemento "microprudencial" (se concentra en evitar problemas de bancos individuales) y el "macroprudencial" que tiene que ver con el sistema bancario como un todo. Para él, la mejor práctica son las regulaciones internacionales, el Acuerdo de Basilea, que limita la exposición al riesgo y protege la inversión de los ahorristas.
Borio considera que se debe optar a una política macro en lugar de una micro, debido a razones como primero los altos costos económicos de las crisis económicas, segundo se harían menores las fallas bancarias por la exposición al riesgo moral, mientras los ahorristas se sientan más seguros, exigirán menos control y estarán menos preocupados sobre sus inversiones y tercero tiene que ver con el origen de las crisis financieras, que generalmente corresponden a riegos comunes tomados en conjunto y no a una institución que colapsada haya afectado a otras.
Para el 2007 se plantea un nuevo escenario de reglamentaciones conocido como Basel 2, pero que tiene como riesgo que el enfoque se mantendrá en los bancos individuales, no en los sistemas y los reguladores tal vez se fijen más en las evaluaciones de créditos para tasar la estabilidad de las instituciones. El problema es que tales evaluaciones son cíclicas y se asimilan a las épocas doradas o no de la economía.
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Este es el resumen del artículo "Liderando el grupo" publicado en Julio 26, 2003 en la revista The Economist.
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