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Como manejar el hueco fiscal de EUA | 
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| Un gigantesco hueco fiscal se ha abierto en el presupuesto de EUA, debido a los estímulos, los rescates y la recesión que han acabado con el crecimiento económico y los ingresos fiscales de ese país. Pero otros países ricos con una deuda mucho mayor en relación con el tamaño de sus economías han seguido adelante. EUA ha usado de forma prudente la libertad fiscal tanto para adoptar programas de estímulo como para reducir el déficit y debe mantener esa política el tiempo que sea necesario.
La estabilidad política, las leyes transparentes y la dominancia económica le han dado a EUA una credibilidad sin igual ante los prestamistas. Pero ignorar el futuro puede ser muy costoso. El problema no es el déficit en el próximo par de años, sino en los años siguientes. La incertidumbre sobre el aumento de los impuestos ya podría estar socavando la confianza en los negocios. Las preocupaciones sobre la inflación y/o el incumplimiento podrían comenzar a elevar las tasas de interés y la inversión privada podría quedar desplazada.
Barack Obama y el Congreso pueden adelantarse a esa corrosiva incertidumbre con un plan para reducir ahora el déficit acumulado, en lugar de exigir un recorte inmediato del gasto o un aumento de impuestos. Un plan convincente podría tranquilizar los mercados y permitir una salida ordenada del estímulo fiscal. La Reserva Federal ha proporcionado un modelo: no tiene previsto ajustar la política monetaria en el futuro cercano, pero ha manifestado su voluntad de hacerlo, si la inflación alcanza niveles amenazantes.
Las estadísticas sugieren que los recortes en el gasto no serán suficientes. El logro de grandes ahorros requiere una acción en varios frentes, incluyendo políticas dirigidas a los servicios de salud. El aumento de los ingresos fiscales dolerá menos, si el sistema fiscal es más favorable en el proceso del crecimiento económico. El Sr. Obama debería iniciar este proceso con un presupuesto que tenga el fin de estabilizar, e inclusive reducir, la relación deuda – PIB en la próxima década. El problema es conseguir que el Congreso apruebe las leyes necesarias.
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Este es el resumen del artículo "Como manejar el hueco fiscal de EUA" publicado en Noviembre 21, 2009 en la revista The Economist.
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