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Goldman abofeteada | 
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| Al sentar al CEO de Goldman Sachs, Lloyd Blankfein frente al Subcomité Permanente de Investigaciones del Senado, para declarar en la demanda civil de la Comisión de Valores de EEUU (SEC) contra ese banco por engañar a sus inversionistas (al venderles inversiones relacionadas con hipotecas de alto riesgo que a priori se sabía iban a explotar), se intentan borrar tres años de disgusto global por la ineficiencia de la agencia en detener las estafas y otras prácticas similares extendidas en Wall Street. Pero cuando el caso pase, las reformas que pudieran prevenir estas artimañas seguirán siendo ambiguas y Goldman seguirá siendo la mayor máquina de efectivo que la banca haya visto. La SEC escogió este caso porque es particularmente descarnado. A principios del 2007, Goldman, por US$ 15 millones, estructuró el acuerdo Abacus 2007-AC1, diseñado para permitir que el fondo de cobertura Paulson & Co. apostara por el colapso de la industria de hipotecas subprime y como consecuencia, la aseguradora de bonos ACA perdió unos US$ 950 millones, y el banco alemán IKB, US$ 150 millones.
Según la SEC, Goldman le dio a IKB información engañosa al no revelar la influencia de Paulson en la selección de los bonos. Pero el caso es más complejo y sin ningún héroe con quien simpatizar, ni siquiera entre las víctimas. A mediados del 2007, el IKB vendió pagarés comerciales que no tendrían valor a finales del año. Y aunque Paulson no fue demandado y ganó US$ 1 millón de millones en el acuerdo, el quedar asociado al presunto fraude afecta su reputación. La SEC, buscando redimirse tras permitir que Bernie Madoff saqueara y Lehman Brothers se hiciera polvo, tampoco parece muy inocente. Su jefe de Investigaciones, Robert Khuzami, fue hasta hace un año abogado del Deutsche Bank que, al igual que Goldman, estructuró transacciones para fondos de cobertura apostando contra los bonos subprime. Además, la agencia presentó la demanda el mismo día en que su inspector general reveló su fallo de una década en capturar al artista del Ponzi, Allen Stanford, opacando la que pudo ser la mayor historia financiera del día.
Lo que distingue al caso Abacus de otros acuerdos de subprime fracasados son los e-mails del joven vicepresidente de Goldman y ahora co-acusado, Fabrice Tourre, que le dieron a la SEC un caso y permitieron reforzar la estrategia básica de Goldman, de alegar que no conocía los manejos de su empleado. Pero aún si Tourre apoyara este argumento, y solo él fuera considerado responsable, a Goldman le sería difícil deslindarse de su conducta. Además de Blankfein y Tourre, declarán Craig Broderick, gerente de Riesgo, y David Viniar, de Finanzas. Un tema clave serían las inconsistencias entre lo que sabe el público y lo que la gente de Goldman dice en privado. La defensa de Blankfein pudiera recalcar que Goldman quedó trasquilado en el acuerdo, al perder más de 100 millones, pero esto no resultará muy convincente.
Tan vulnerable como Goldman se ve uno de los elementos del caso de la SEC: la idea de que Tourre convenció a ACA de que Paulson había planeado colocar una apuesta alcista, cuando según este último, ambos pasaron meses negociando qué bonos serían seleccionados, lo que pone en duda que ACA fuera estafado. Éste es un asunto legal. Goldman sabe cómo hacer dinero y sabrá defender sus métodos en la corte. Aún no logra que el mundo lo vea tal como él se ve, pero lo que Blankfein diga en Washington marcará el comienzo de un largo y lento proceso para cambiar esa percepción. El momento no es tan malo. Antes de que la SEC golpeara, había retornado cierta abundancia a los mercados. Que Blankfein haya sido llamado a declarar, podría impulsar a Wall Street para empezar sus propios procesos de reforma. Si alguna vez habrá un momento para volver a aprender los estándares de comportamiento con sentido común y expulsar la mala hierba antes de que el Gobierno tome cartas en el asunto, será este.
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Este es el resumen del artículo "Goldman abofeteada" publicado en Abril 26, 2010 en la revista Business Week.
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