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Capital riesgo: ¿El fin de la edad de oro? | 
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| En un sector financiero donde los inversores se han vuelto más conservadores, y los rendimientos han disminuido junto con el volumen y el valor de las transacciones, es común ver cómo los ojos se posan cautelosos sobre el capital-riesgo, tanto el capital-inversión (inversión de empresas ya consolidadas) como el venture equity (inversión en proyectos empresariales en etapas tempranas).
La escasa liquidez y la incertidumbre de las oscuras predicciones económicas han golpeado fuertemente la innovación, los nuevos desarrollos y las inversiones en etapas iniciales, lo que ha hecho bajar los rendimientos y dificultar aún más el acceso a capital para un nuevo fondo.
Toda esta situación ha provocado una caída importante en el número de fusiones, adquisiciones y ofertas públicas iniciales. Para que este panorama mejore y los rendimientos repunten, se necesitará mucho más tiempo que en el pasado, detallan los expertos. Es tal la magnitud de la gravedad que un estudio reveló que cerca de 40% de las firmas de capital-riesgo cerrará en los próximos años.
Los casos de bancarrota también aumentarán drásticamente, lo cual aumentará aún más el nivel de incertidumbre en el capital-riesgo y afectará a todo tipo de sectores. Ahora bien, los inversionistas nunca se detienen y muchos expertos apuestan por que el capital-riesgo se esté movilizando hacia las economías emergentes dado el incremento del porcentaje de inversiones en esos países.
Ante esta realidad, los analistas recomiendan aprender de los errores y sugieren a las empresas pequeñas de capital-riesgo 1) ser ágiles en la búsqueda de respuestas, 2) seleccionar apropiadamente a los socios, 3) captar todo el talento posible desde el principio, 4) definir estrategias, 5) mantener una debida diligencia comercial, contable y legal, 6) fomentar la transparencia y la comunicación entre inversores y gestores.
Mientras algunos inversores sostienen que el modelo de capital-riesgo debe someterse a algunos cambios para que sea sostenible, otros consideran que este tipo de negocios es, de por sí, sumamente rentable, pese a que se volverá muy selectivo a largo plazo.
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Este es el resumen del artículo "Capital riesgo: ¿El fin de la edad de oro?" publicado en Julio 28, 2010 en la revista Knowledge @ Wharton.
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