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El juego de ponerle fecha | 
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| Olvídese del Monopolio. El nuevo juego de los economistas es determinar cuándo la economía china superará a la economía de EUA y se convertirá en la más grande del mundo. The Conference Board, grupo que se dedica a estudiar el comercio internacional, predijo recientemente que China podría convertirse en la mayor economía del mundo tan pronto como en 2012 en lo que a paridad de poder adquisitivo (PPP) se refiere. Pero los economistas no se ponen de acuerdo en cuanto a cómo calcular el PPP. Además, los EUA serán eclipsados sólo cuando el PIB de China sea mayor en dólares (al cambio del mercado).
Y, dado que el actual PIB de China es sólo dos quintos del de los EUA, dicho día está aún distante. Pero se está acercando. Cuando Goldman Sachs hizo su primer pronóstico de las economías BRIC (Brasil, Rusia, India y China) en el 2003, concluyó que China superaría a los EUA en el 2041. Ahora indica que será en el 2027. En noviembre, Standard Chartered pronosticó que este evento tendrá lugar en el 2020. Esto refleja en parte las repercusiones de la crisis financiera. En el tercer trimestre del 2010, el PIB de EUA seguía por debajo de los niveles de diciembre del 2007. En cambio, el PIB de China creció en 28% durante el mismo período.
Si el PIB de China y EUA continúa creciendo al mismo ritmo que durante los últimos diez años (10,5% y 1,7%, respectivamente) y nada cambia, el PIB de China superará al de los EUA en 2022. Pero aprovechar el pasado para predecir el futuro es peligroso. Recordemos que los pronósticos a mediados de los años ochenta aseguraban que Japón se convertiría en la mayor economía del mundo. La tasa de crecimiento de China se desacelerará en los próximos años, cuando su población en edad laboral comience a reducirse y, por tanto, disminuya la producción.
Pero, de nuevo, la trayectoria del PIB en dólares tanto de China como de EUA dependerá no sólo de las tasas de crecimiento reales sino, además, de la inflación y de la tasa de cambio del yuan frente al dólar. En una economía emergente en la que la productividad crece rápidamente, la tasa de cambio debería aumentar con el tiempo debido a la inflación o a un aumento nominal de la tasa de cambio. Durante la última década, la inflación anual de China ha promediado 3,8% mientras que la de EUA ha promediado 2,2%. Además, el yuan a aumentado en un promedio anual de 4,2% desde el 2005.
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Este es el resumen del artículo "El juego de ponerle fecha" publicado en Diciembre 18, 2010 en la revista The Economist.
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