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A dónde va el dinero inteligente ahora | 
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| A pesar de todos los sucesos que inundan las noticias, lo que más parece preocupar a los norteamericanos es el destino de la economía y los mercados. No es que las últimas noticias al respecto hayan sido malas, sino algo confusas. Nadie sabe dar respuesta a si podrá preverse una próxima caída del mundo bursátil, si es muy tarde para ingresar a él, dónde puede invertirse el dinero y tantas otras preocupaciones.
Considere lo que ha pasado: en el trimestre que finalizó el 30 de Junio, las acciones de 469 de las empresas S&P 500 terminó en alza. El Dow Jones y el Russell 2000 (de empresas pequeñas) habían crecido por sexto mes consecutivo, para el Nasdaq, fueron siete meses, y se encuentra en su máximo nivel de los últimos 16 meses. Los inversionistas han incorporado billones de dólares al mercado bursátil.
Las señales de recuperación son indiscutibles. Cada día se publican nuevos indicadores económicos favorables – la confianza del consumidor aumentando, los inventarios disminuyendo, etc. Incluso se habla de reactivación en las ofertas públicas de empresas punto com. Pareciéramos estar ante un clásico mercado de “toros” (en alza).
La pregunta ahora es ¿cómo ser parte de la recuperación, sin estrellarse? Para responderla, Fortune acudió a los proverbiales “genios del dinero”, ese raro grupo de inversionistas que logran un buen desempeño en tiempos buenos o malos, incluyendo asesores financieros, estrategas de mercado, académicos y economistas – unos 36 veteranos.
Aunque tienen sus discrepancias sobre la dirección del mercado a corto plazo, coinciden en algunos puntos críticos:
Hemos estado aquí antes: es importante darse cuenta que, a pesar de eventos dramáticos como la burbuja de tecnología e Irak, la economía sigue su rumbo. Es decir, esta recuperación debe tomarse como lo que es – la salida de una recesión cíclica – y no como un nuevo orden económico.
Las tasas de interés: estamos al final de un período de 20 años de baja en las tasas, que han sido el combustible fundamental del mercado alcista. No tienen otro camino que no sea subir.
Reduzca sus expectativas: durante la próxima década, no veremos los retornos de 10% anuales (como ha sido en promedio desde 1925), ni mucho menos los de 18% de los años 90. Es necesario reducir la expectativa, y esperar retornos de un solo dígito. El precio de las acciones es el correcto. Algunos estiman que el mercado subirá y bajará 10%, hasta las elecciones presidenciales del 2004. De allí en adelante, es un agujero negro. Otros creen que se mantendrá con un retorno de 6% a 8% durante los próximos años.
Un mercado de seleccionadores: por primera vez en mucho tiempo, la selección individual de acciones le ganará a los fondos indexados (que intentan emular el rendimiento de los grandes índices bursátiles).
Busque dividendos: en una atmósfera de ganancias modestas, apueste a retornos garantizados.
Compense su riesgo: muchos inversionistas están buscando inversiones compensadas, por ejemplo, instrumentos que invierten en acciones, pero que le garantizan que obtendrá de vuelta al menos parte de su capital. La mejor forma de hacerlo, sin embargo, es diversificar. El sector inmobiliario debe estar incluido en su portafolio. Los bonos, por otro lado, son la inversión clásica que compensa a las acciones. Pero no deben comprarse y mantenerse (como antes), sino ser creativo.
Piense globalmente: básicamente por dos razones. Las inversiones en otros países son más baratas que en EUA. Por otro lado, en tiempos de atentados terroristas, resulta beneficioso tener los activos dispersos geográficamente.
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Este es el resumen del artículo "A dónde va el dinero inteligente ahora" publicado en Septiembre 15, 2003 en la revista Fortune.
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