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Filtración de petróleo | 
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| Desde que Grecia se sumergiera en una crisis de deuda soberana en 2009, los inversionistas se han enfocado en determinar cuál de los países de Europa será el próximo. No obstante, de acuerdo a Capital Economics, una firma londinense, el próximo sitio problemático podría ser Venezuela. “Existe un creciente riesgo de que el gobierno deje de pagar sus obligaciones en 2012”, sus analistas apuntaron a mediados de febrero. Hay miedo en los mercados financieros: los credit default swaps, conocidos como seguros de impago de deuda, del país implican un 50% de probabilidad de mora para el 2015. Aún así, Hugo Chávez, el presidente izquierdista de Venezuela, parece estar logrando una proeza dudosa al hacer que el mercado de bonos tema por la insolvencia del octavo productor de petróleo más grande del mundo.
La causa primordial de los dolores de parto de Venezuela han sido los actos de pillaje de Chávez en PDVSA, la compañía petrolera estatal. Él la ha llenado con personas fieles a su régimen, la ha matado de hambre con falta de inversión y la ha utilizado para gasto social, recortando así su producción de 3,3 millones de barriles diarios en 1998 a alrededor de 2,25 millones de barriles diarios, según cálculos de la industria. De eso, aproximadamente 1 millón de barriles es vendido a precios subsidiados en casa o a aliados regionales, dejando sólo 1,25 millones de barriles diarios para exportaciones a precio completo.
Mientras tanto, la actitud hostil del presidente para con las empresas privadas ha devastado el resto de la economía. Chávez ha nacionalizado cientos de compañías y levantado cargos en contra de sus propietarios, logrando que muchos en el sector privado de Venezuela cierren sus puertas y se larguen. Como resultado, la nación ha visto una extensa fuga de capitales y debe importar la mayoría de los bienes que solía producir. Las exportaciones no petroleras se han paralizado: el petróleo ahora comprende el 92% de sus ingresos en dólares.
Una desacertada política de divisas ha exacerbado el malestar general. En 2005, el Sr. Chávez fijó el bolívar a una tasa de cambio de 2,15 por dólar. Sin embargo, él además toleró un mercado paralelo legal que mantuvo al país con reservas de moneda metálica a una tasa más alta (lo que facilitó innumerables oportunidades para el arbitraje).
Aunque las cosas parezcan estar mal ahora, un incumplimiento de pago no hará aparición en el futuro cercano. Si el crudo permanece en US$ 100 por barril, estima Capital Economics, los ingresos por exportación de Venezuela deberían cubrir sus requerimientos de divisas extranjeras –US$11 mil millones por servicio de deuda, US$28 mil millones por fuga de capitales y US$100 mil millones por importaciones– por los próximos dos años. E incluso si los precios del petróleo cayeran, el banco central posee US$ 22,5 mil millones en efectivo y oro y otros US$ 7,5 mil millones en activos no líquidos no especificados adicionales.
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Este es el resumen del artículo "Filtración de petróleo" publicado en Febrero 26, 2011 en la revista The Economist.
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